东吴证券拟定增不超过60亿元，投向哪儿？

东吴证券近日公告定增计划，拟发行A股股票募集资金总额不超过60亿元，发行对象为包括控股股东国发集团及其一致行动人苏州营财在内的符合规定条件的不超过35名特定对象

投资时间网、标点财经研究员 田文会

券商再融资松绑，东吴证券股份有限公司不失时机地推出定增计划。几年前该公司两次配股融资都主要投向重资本业务，此次定增投向虽然更加多元，但有的投向金额还需穿透和细化。

据东吴证券近日发布的定增计划，该公司拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过60亿元。其中，控股股东苏州国际发展集团有限公司及其一致行动人苏州营财投资集团有限公司(下称苏州营财)分别认购15亿元和5亿元。

投资项目包括向子公司增资不超过15亿元、偿还债务及补充营运资金不超过13亿元等。

东吴证券于2020年和2021年曾分别配股募资58.51亿元和80亿元，其中投向重资本业务的金额占比皆超八成。2023 年1月，中国证监会倡导证券公司走资本节约型、高质量发展的新路。

由于此次东吴证券未明确各子公司增资的具体投向金额，以及补充营运资金的具体投向，不能判断此次定增对重资本业务投向的具体占比。

对于投资者来说，定增后股本扩大，需要承担摊薄即期回报的风险以及募投后效果不及预期的风险。

投资时间网、标点财经研究员就上述定增投向等问题向东吴证券发送了沟通提纲，截至发稿尚未收到回复。

重资本投向占比如何？

在券商再融资有所松动的大背景下，东吴证券推出了定增计划。

7月18日晚，东吴证券公告，该公司7月17日召开的董事会会议审议通过《关于公司向特定对象发行A股股票方案的议案》。其中，发行对象为包括控股股东国发集团及其一致行动人苏州营财在内的符合规定条件的不超过35名特定对象。

据上述方案，此次发行A股股票数量不超过此次发行前公司总股本的30%，按审议此次发行的董事会决议日的总股本计算即不超过约14.91亿股。其中，国发集团认购金额为15亿元，苏州营财认购金额为5亿元。

此次定增募集资金总额不超过60亿元，扣除发行费用后拟全部用于增加公司资本金，投资项目及具体金额如下:向子公司增资不超过15亿元；信息技术及合规风控投入不超过12亿元；财富管理业务不超过5亿元；购买科技创新债券等债券投资业务不超过10亿元；做市业务不超过5亿元；偿还债务及补充营运资金不超过13亿元。

近六年，东吴证券已有两次再融资，这两次募资绝大部分投向了重资本业务。

2020年，东吴证券配股募资约58.51亿元，其中，发展资本中介业务20亿元，发展投资与交易业务30亿元，合计占比85.46%。2021年，该公司配股募资约80亿元，其中，发展资本中介业务约20.73亿元，发展投资与交易业务约45亿元，合计占比约82.14%。

2023 年1月，中国证监会新闻发言人答记者问时表示，倡导证券公司走资本节约型、高质量发展的新路。

东吴证券最新一轮再融资最终投向会否仍以重资本业务为主呢？

此次定增投向中明确与重资本业务有关的包括:购买科技创新债券等债券投资业务和做市业务，其中，购买科技创新债券有支持实体经济的作用。不过，向子公司增资、偿还债务及补充营运资金中，有多少投向重资本业务，却没有细化。

其中，向子公司增资不超过15亿元包括增加对东吴创新资本管理有限责任公司、东吴期货有限公司、东吴证券金融控股有限公司的投入。

对投资者有何影响？

融资除了对上市公司产生影响，影响最大的当属投资者。此次定增对于投资者有什么影响呢？

2024年5月，中国证监会修订《关于加强上市证券公司监管的规定》，明确证券公司首次公开发行证券并上市交易和再融资行为，应当结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等，合理确定融资规模和时机。

给股东分红方面，东吴证券最近三年分红总计32.69亿元，占该公司最近三年年均归母净利润的比例为160.70%。

东吴证券此次还公布了2025—2027年度股东回报规划，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的50%，该分配比例较该公司2024年4月发布的《未来三年股东回报规划》中的不少于30%明显提高。

东吴证券此次定增的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%与发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司股东的每股净资产值的较高者。

东吴证券表示，此次发行完成后，资本实力得到充实，净资产大幅提高。不过，由于发行后股本数量的增加，该公司提示了此次发行摊薄即期回报的风险。

东吴证券称，一方面，募集资金从投入到产生效益需要一定时间周期，从而导致短期内每股收益可能出现一定幅度下降。另一方面，若此次募投项目实现的效益不及预期，也可能导致每股收益被摊薄，降低股东回报。

东吴证券近六年再融资额

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