南华期货2024年度业绩剖析：多元业务协同与逆势增长密码

近日，南华期货发布2024年年度报告，作为期货行业首份披露的2024年成绩单，其在复杂行业环境下呈现出的营收与利润变化，以及各业务板块的发展态势，引发广泛关注。

净利逆势增长

年报数据显示，2024年，南华期货实现营业收入57.12亿元，同比小幅下滑。细分业务板块来看，期货经纪业务收入4.94亿元，财富管理业务收入0.68亿元，风险管理业务收入44.85亿元；同时，上述三大业务板块营业成本分别同比下降1.39%、27.94%、18.78%

然而，令人瞩目的是，南华期货归属于母公司股东的净利润却同比上升13.96%，达到4.58亿元。基本每股收益0.75元，同比增加13.64%；加权平均净资产收益率11.71%，同比增加0.25个百分点；毛利率为9.07%，同比增加1.84个百分点。在营收下滑的情况下实现净利润的增长，背后是公司在成本控制、业务结构优化以及新兴业务拓展等多方面的努力。

各业务板块亮点

期货经纪业务:在竞争与变革中寻求突破

近年来，期货经纪业务竞争日趋白热化，国内利率中枢持续下移，期货公司经营压力倍增。兴证非银团队分析指出，尽管全国期货市场累计成交额同比增加8.93%，南华期货境内期货经纪客户权益同比也有所增加，但受量化交易手续费返还取消和返佣减少等因素影响，期货经纪手续费收入同比减少11.3%至4.46亿元。

面对这一困境，南华期货积极调整策略。在年报中，公司明确提出推动业务向机构化、产业化拓展。通过持续加强对金融机构、上市公司、产业链龙头企业的开发力度，举办大型论坛、产业沙龙、定向培训、考察调研等活动，并与上期所“深耕计划”“丰羽行动”“期货稳价订单”，大商所“企风计划”“农保计划”，郑商所“稳企安农”“产融基地”，广期所“工业硅产业培育”等交易所市场培育活动紧密结合，协同解决企业难点痛点，为经纪业务拓展注入新活力。2024年，武汉分公司的正式开业，进一步加强了公司对中西部重点地区的业务覆盖，为业务增长开辟了新空间。

财富管理业务:债市震荡下的规模收缩

涵盖公募基金业务、资管业务、证券投资基金代销业务的财富管理业务板块，2024年实现营收6822.04万元。其中，南华期货全资公募子公司南华基金，去年实现营收5991.50万元。截至去年底，南华基金存续规模达148.05亿元。同期，其财富管理业务板块的毛利率有所增加，这或许得益于公司在成本控制和业务结构优化方面的努力。

记者了解到，南华基金作为注册地和办公总部均在浙江的公募基金管理公司，以创新为驱动，融合量化与价值投资理念。在政策层面，紧密围绕国家 “新国九条” 等政策框架，2024 年面对央行降准降息，优化固收产品线，布局中短债基金及可转债投资策略，助力居民财富管理与市场信心修复。产品布局上，构建多层次产品矩阵，通过信用债管理和久期策略优化提供多元产品，并把握全球制造业复苏机会。此外，深化 “深耕浙江” 战略，形成 “小而精” 优势。凭借创新模型和多元策略，在公募基金市场不断成长，未来将继续深化创新、拓展业务，为投资者创造价值，也为行业发展提供新思路。

风险管理业务:收入下滑但效率提升

风险管理业务作为南华期货的重要业务板块，2024年实现营收44.85亿元。值得关注的是，其毛利率提高了0.69个百分点。公司通过开发期现交易风险管理系统，有效管理期现业务的交易风险，为客户提供更全面的服务，从而在一定程度上提升了风险管理方面的效率和盈利能力。此外，南华期货以乡村振兴战略为核心，打造“南华惠农”品牌，将“保险+期货”作为服务“三农”的重要手段。2024年，“保险+期货”规模稳步增长，全年入场项目超160个，为涉农主体提供34.6亿元风险保障，累计承做2775.7吨农产品，项目覆盖多地，为农业发展保驾护航。

境外业务:持续增长的新引擎

境外业务在2024年成为南华期货的一大亮点，实现营收6.54亿元，较上期增加15.32%，毛利率更是高达71.26%。南华期货的境外金融服务业务主要通过子公司横华国际及其子公司开展，涵盖期货经纪、资管业务、证券经纪等多个领域。

2024年，南华期货进一步扩大清算业务规模及探索经纪业务本地化，取得显著成效。公司收入、交易规模、清算规模及客户权益规模持续增长，收入结构明显改善。截至去年底，境外经纪业务客户权益总规模137.97亿港币，境外资管业务总规模25.2亿港币，横华国际实现4.17亿元的净利润。自成为首批获准赴港设立分支机构的期货公司之一以来，南华期货持续投入境外业务布局，2024年已是连续第3年实现境外业务营收增长，彰显出公司在国际市场的强大竞争力与发展潜力。横华国际已取得包括CME集团、LME、港交所、新交所等在内的14个会员资质和11个清算席位，2024年成功恢复ICEUS清算席位，为中资企业出海服务能力进一步提升。

金融科技投入助力业务升级

在各业务板块发展的背后，金融科技的支撑作用不容忽视。2024年，南华期货持续加大对金融科技的投入，研发人员人工费用为2390.57万元，较2023年同比增长1.41%。公司早在2011年就成立软件部布局金融科技业务，经过十余年发展，已打造出一支技术领先、经验丰富、队伍稳定的科技团队。

同时，南华期货在金融科技领域成果丰硕，旗下期现交易风险管理系统、盛华衍生品系统分别于 2022 年和 2023 年荣获金融科技发展奖三等奖和二等奖，投研产服一体化平台项目在 2023 年也获该奖三等奖，是期货行业连续 3 年获此荣誉的公司之一。“金融科技发展奖” 是中国金融业唯一部级科技奖项，由央行 1992 年设立、证监会联合举办，旨在推动金融科技创新，南华期货的获奖彰显其在该领域的突出贡献 。

围绕不同业务线，南华期货开发了一系列创新产品和系统，如南华期货APP、NHTD极速交易系统、盛华衍生品系统、期现交易风险管理系统，并投资云平台建设，满足大数据、科技研发、产品研发等对计算和存储资源的需求。这些科技成果有效提升了客户体验和服务效率，增强了公司的市场竞争力，成为公司业务发展的重要驱动力。

荣誉加身彰显品牌实力，持续创新促拓展

2024年，南华期货在市场中赢得了广泛认可，获得了多项荣誉，包括“2023年中国鼎金融业年度品牌建设优秀案例”、“2023年度国际市场服务奖”等。这些荣誉不仅是对公司过去一年经营成果的肯定，更提升了公司的品牌价值，增强了客户的信任度和忠诚度，为公司未来的业务拓展奠定了坚实基础。

展望未来，南华期货将继续加强金融科技能力，不断优化现有业务流程，提升服务质量。在境外业务方面，公司将围绕进一步巩固和发展清算客户，不断丰富业务类型和交易模式，在确保各项业务风险可控、运营平稳的同时，力争实现高质量增长。在境内业务上，持续推动期货经纪业务的机构化、产业化发展，探索财富管理业务的新增长点，深化风险管理业务在服务实体经济中的作用。通过多业务板块协同发展，进一步巩固其在行业中的领先地位，为投资者创造更大价值，为期货行业的发展贡献更多力量。对于南华期货未来发展动态，中国网财经将持续关注。

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